Případové studie
Případová studie
Poradce by měl být schopen zpracovat analýzu finanční situace (portfolio) zákazníka, vyhodnotit ji a vypracovat nezávislou optimalizaci způsobů alokace jeho aktiv.
Otázka: Je pro klienta - investora výhodnější často a aktivně upravovat složení portfolia, nebo by bylo výhodnější držet jednou vybrané portfolio dlouhodobě a provádět jen minimální korekce jeho složení?
Odpovědi (Jedná správná odpověď)
|
A
|
Pokud investor nechce nebo nemůže aktivně spravovat své portfolio, potom je zbytečné, aby investoval na kapitálovém trhu. Vkladové bankovní produkty jsou pro něho vhodnější.
|
|
B
|
Volatilita cen investičních nástrojů, především akcií, je na burzách relativně velká. Pokud investor nevyužije všechny nákupní a prodejní příležitosti (nejlépe při intradenním obchodování), potom se připravuje o významné zhodnocení svých aktiv.
|
|
C
|
Nejlepší strategie je aktivní obchodování. Realizuje se v současnosti ve formě vysokofrekvenčního obchodování. Lze uplatnit nejen na trzích futures a Forex. Rozšiřuje se také na akciových trzích.
|
|
D
|
Celkové náklady klienta na nákup investičních nástrojů do portfolia jsou výrazně větší, než jejich nákupní cena. Podle statistik aktivní správa portfolia negeneruje ani u fondů dlouhodobě vyšší výnos než tržní portfolio. Proto je výhodnější obchodovat jen minimálně, provádět pouze drobné korekce ve složení portfolia.
|
Zda je výhodnější aktivní či pasivní správa portfolia je nekonečná otázka nejen akademiků, ale i obchodníků z praxe. Aktivní správa může přinášet vyšší zhodnocení, nicméně je nákladnější, kdy po odpočtu nákladů a poplatků třetím stranám je výkon aktivní a pasivní strategie srovnatelný. Nicméně v dobách velkých propadů trhu či nárůstů, vykazuje aktivní strategie nižší ztráty, resp. vyšší výnosy než strategie pasivní. Na dlouhodobém investičním horizontu, tzn. 5 a více let se jako vhodná jeví spíše pasivní strategie.
zobrazit správné odpovědi
Ing. Josef Budík, CSc., Josef. Finanční investování. Praha: Vysoká škola finanční a správní, 2011. ISBN 978-80-7408-047-0. (s. 25)