Případové studie
Případová studie
Pan Malík vlastní 1000 ks akcií akciové společnosti Bonex, jejíž management má do dvou měsíců vyřešit její další směřování. Předpokládané organizační změny se zcela určitě výrazně promítnou do změny kurzu jejich akcií. Pan Malík je zkušený investor a dobře ví, že se dostal do rizikové situace, nicméně své akcie prodávat nechce. Zvažuje ale, jak se zajistit proti případnému poklesu cen jeho akcií a o radu požádal svého nvestičního poradce, který je zaměstnancem obchodníka s cennými papíry.
Otázka: Pan Malík se obává, že by mohl kurz akcií společnosti Bonex výrazně klesnout, a proto hledá vhodný způsob hedgingu, při kterém hodlá využít opčních instrumentů. Jelikož však neví zcela přesně, kdy se rozhodnutí managementu projeví v kurzu akcií, jaké by měl zvolit řešení?
Odpovědi (Jedná správná odpověď)
|
A
|
Nákup kupní opce evropského stylu.
|
|
B
|
Nákup kupní opce amerického stylu.
|
|
C
|
Nákup prodejní opce amerického stylu.
|
|
D
|
Prodej prodejní opce evropského stylu.
|
Jako vhodné řešení se v daném případě jeví zakoupení prodejní opce amerického stylu. Výhodné je to proto, že investor může v případě poklesu podkladových akcií opci kdykoli uplatnit a "vnutit" podkladové akcie protistraně za sjednanou uplatňovací cenu (strike price).
zobrazit správné odpovědi
REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 4., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Grada, 2014. Partners. ISBN 978-80-247-3671-6. str. 512, str. 516. AMBROŽ, Luděk. Oceňování opcí. Praha: C.H. Beck, 2002. C.H. Beck pro praxi. ISBN 80-7179-531-3. str. 2