Případové studie
Případová studie
Na investičního zprostředkovatele se obrátí starší manželský pár, kterému investiční zprostředkovatel v minulosti zprostředkoval investici do listinných dluhopisů vydaných developerskou společností ABC, a.s. Manželé nyní dostali dopis, v němž jim emitent nabízí možnost zpětného odkoupení těchto dluhopisů. Manželé mají o odkup zájem a volné finanční prostředky by využili na rekonstrukci domku. Chtějí tedy, aby jim investiční zprostředkovatel pomohl zpětný odkup vyřídit.
Otázka: V nabídce na odkup je uvedeno, že emitent v případě odkupu investorům uhradí i alikvotní úrokový výnos ke dni jejich odkoupení. Manželé se zalekli, že jim tak vyplatí pouze část jejich hodnoty. Poradce jim vysvětlí, že se jedná o:
Odpovědi (Jedná správná odpověď)
|
A
|
Procentní úrokový výnos dluhopisu, který není stanoven jako fixní.
|
|
B
|
Částku představující transakční náklady Centrálního depozitáře cenných papírů za předčasný odprodej.
|
|
C
|
Poměrný úrokový výnos ode výplaty posledního kupónu do dne prodeje dluhopisu, tzn. obdrží ještě poměrnou část poslední kuponové platby.
|
|
D
|
Bonusovou platbu poskytnutou vedle stanoveného úrokového výnosu dluhopisu, která náleží prodávajícímu za předčasný odprodej.
|
Alikvotní úrokový výnos je částka, která držiteli připadá za období od poslední výplaty kuponu (úrokového výnosu) do dne jeho prodeje. Jedná se tedy o poměrnou část kuponové platby, která ještě celá nenaběhla, protože do data její výplaty zbývá určitá doba. AÚV tak představuje "odměnu", resp. uvedenou poměrnou část kuponové platby, která náleží prodávajícímu za to, že danou obligaci držel ještě po určitou dobu a neprodává dluhopis přímo k datu výplaty kuponu.
zobrazit správné odpovědi
Radová, J., Dvořák, P., Málek, J. Finanční matematika pro každého, 7. aktualizované vydání, Grada Publishing: Praha, 2009, s. 209. ŠOBA, Oldřich a Martin ŠIRŮČEK. Finanční matematika v praxi. 2., aktualizované a rozšířené vydání. Praha: Grada Publishing, 2017. Partners. ISBN 978-80-271-0250-1. str. 228.