1.2 pokročilé investiční strategie
Otázka: Cena ropy vyrostla o 10 % a hodnota komoditního ropného fondu, který investuje do ropy prostřednictvím futures, vyrostla o 15 %. Fond ale nepoužívá páku. Jaké mohou být důvody vyššího výnosu ropného fondu?
Odpovědi (Více správných odpovědí)
|
A
|
Výnos fondu mohl zvyšovat dividend yield z ropných akcií.
|
|
B
|
Výnos fondu mohl zvyšovat výnos hotovosti - tzv. cash yield.
|
|
C
|
Na ropě mohlo nastat tzv. contango, které vedlo k pozitivnímu spot returnu.
|
|
D
|
Na ropě mohlo nastat tzv. backwardation, které vedlo k pozitivnímu roll yieldu.
|
Výnosy komoditního fondu se skládají ze tří složek - spot return - změna ceny komodity, roll yield - rozdíl v ocenění futures kontraktů při jejich rolování a cash yield z investované hotovosti. V uvedeném příkladu tedy výnos může navýšit roll yield (kladný roll yield nastane při backwardation a záporný při contangu) a cahs yield. Spot return odpovídá výnosu komodity. Akcie v tomto typu fondu nejsou, takže dividendy neinkasuje.
zobrazit správné odpovědi
Syrový P., Tyl T.: Osobní finance. Grada 2011, str. 110.